Zredukuj udział akcji w portfelu

23.08.2007 Większość analityków zaleca inwestorom ostrożność i radzi, by ograniczyć inwestycje na giełdzie oraz w fundusze akcyjne. Sytuacja na światowych giełdach jest ostatnio bardzo zmienna. Trudno przewidzieć, czy trwająca od 2003 roku hossa się utrzyma, czy też po krótkim odreagowaniu korekty indeksy dalej będą spadać. Wszystko zależy od informacji z rynku amerykańskiego. W piątek zostaną ogłoszone dane na temat sprzedaży nowych domów. Jak podkreśla Piotr Kuczyński, analityk firmy Xelion Doradcy Finansowi, głównym problemem są nie kredyty hipoteczne w USA, ale instrumenty finansowe oparte na tych kredytach, szeroko wykorzystywane przez fundusze hedgingowe. Skala problemu może być duża, bo fundusze te zgromadziły już aktywa o wartości 2600 mld dolarów. Fundusze hedge w ogromnym stopniu wpływają na zmienność i nieprzewidywalność rynku. Bardzo często stosują automatyczne systemy transakcyjne o zbliżonej strategii, niedostosowane do zmieniającej się sytuacji. W wyniku tego reagują w podobny, schematyczny sposób. Nie uwzględniają wielu zmiennych, np. komunikatu Fed o obniżce stóp dyskontowych. Przyczynia się to do rozchwiania rynku i może prowadzić nawet do jego załamania. W Polsce bardzo duży wpływ na sytuację na giełdzie mają funduszeinwestujące w akcje; w końcu lipca zarządzały 50 mld zł. Jeśli inwestorzy zaczną panikować i sprzedawać jednostki tych funduszy, indeksy dalej będą spadać. Jeśli do paniki nie dojdzie, być może po kilku miesiącach na giełdę powróci tendencja wzrostowa. Według Marka Nienałtowskiego z Wealth Solutions wciąż są szanse na wzrost indeksów. Zmienna sytuacja na giełdzie jest niekorzystna przede wszystkim dla zwykłych funduszy akcyjnych, które zarabiają na wzroście kursów, natomiast nie jest zła dla funduszy hedgingowych, które mogą zarabiać na spadkach. Na polskiej giełdzie musiało dojść do przesilenia, bo akcje spółek były przewartościowane. - Myślę, że kursy nie będą już rosły tak szybko jak ostatnio. Inwestorzy zaczną szukać innych możliwości zarabiania. Zaczną lepiej różnicować portfele. Zapewne część pieniędzy zdeponują w bankach czy na lokatach strukturyzowanych. Ale nadal warto mieć w portfelu 10 - 20 proc. akcji - twierdzi Marek Nienałtowski. KINGA ŻELAZEK Część środków ulokuj za granicą Tomasz Bogutyn, prezes zarządu PKO TFI W czasie korekty najlepiej zachować spokój i nie ulegać emocjom. W fundusze należy lokować w długim terminie. W przypadku funduszy akcyjnych rekomendowany czas inwestycji to minimum pięć lat. W długiej perspektywie żadne inne powszechnie dostępne sposoby pomnażania pieniędzy nie zapewniają takiej... Rzeczpospolita.pl