Obligacja zamienna

Stanowi formę pośrednią pomiędzy obligacją a akcją. Nabywcy obligacji przysługuje prawo zamiany posiadanych obligacji emitenta na akcje tegoż emitenta w ciągu określonego czasu (z reguły kilka lat) na dokładnie sprecyzowanych warunkach. Po dokonaniu zamiany pożyczka obligacyjna (dług zaciągnięty przez emitenta) przestaje istnieć. Jeżeli nabywca nie zdecyduje się na zamianę obligacji na akcje emitent jest zobowiązany wykupić obligacje w terminie. Oprocentowanie obligacji zamiennej jest z reguły niższe niż obligacji prostej, natomiast rekompensatą dla jej nabywców jest możliwość zamiany posiadanych walorów na akcje, po atrakcyjnej cenie (tzw. premia konwersyjna). Dla emitenta emisja obligacji zamiennych oznacza możliwość podwyższenia kapitału w późniejszym terminie.